Uvod u generativnu umjetnu inteligenciju
Generativna umjetna inteligencija (AI) predstavlja jedan od najuzbudljivijih tehnoloških megatrendova današnjice. Njena sposobnost stvaranja novih sadržaja, slika, pa čak i koda, otvorila je vrata inovacijama koje su mnoge starije tehnološke tvrtke povukle iz relativne tame. U tom kontekstu, dionice tvrtke Micron Technology doživjele su nevjerojatan rast od 170%, što ukazuje na ogromne potencijale koje AI nudi. Micron se kao ključni igrač u industriji hardvera, posebno u segmentu memorijskih uređaja, ističe kao savršen primjer uspjeha unutar ovog novog tehnološkog vala.
Zašto Micron cvjeta?
U fokusu diskusije o hardveru umjetne inteligencije često su jedinice za obradu grafike (GPU-ovi), no Micronova uloga nije manje važna. Njihovi memorijski uređaji, kao što su DRAM i NAND flash, ključni su za pohranu ogromnih biblioteka podataka potrebnih za treniranje umjetničkih modela. Kako se ilustrira, s porastom potražnje za AI-om, Micron, kao najveći američki proizvođač memorije, doživljava značajnu ekspanziju.
U četvrtom fiskalnom tromjesečju, Micronovi prihodi porasli su za 49% u odnosu na prethodnu godinu, dosegnuvši iznos od 37,38 milijardi dolara. Veliki dio ovog rasta dolazi od klijenata u sektoru podatkovnih centara koji se usredotočuju na AI radna opterećenja. Osim toga, bruto marže su se povećale s 35,3% na 44,7%, što sugerira da Micron uspješno prebacuje svoj proizvodni miks prema proizvodima više vrijednosti.
Budućnost Microna do 2026. godine
Povijesno gledano, industrija računalne memorije prolazi kroz ciklične promjene koje se često temelje na raspoloženju potražnje i ponude. Proizvodi se često komodificiraju, a tržišna nasilnost može dovesti do značajnog pada cijena. Ipak, razvoj generativne umjetne inteligencije donosi novi život ovoj industriji. Projicirano je da će poslovanje s DRAM-om rasti, a analitičari iz Wells Fargoa predviđaju da bi se industrijski prihodi mogli udvostručiti do 2026., što bi svakako moglo dovesti do značajnih dobitaka za dioničare.
U trenutnim okolnostima, Micron se suočava s izazovima koji dolaze s takvom cikličnom prirodom. Ipak, generativna umjetna inteligencija stvara potražnju koja bi mogla stabilizirati i potaknuti rast potražnje za memorijskim uređajima do 2026. i dalje.
Micron kao prilika za ulaganje
Sa P/E omjerom od samo 14, dionice Microna djeluju privlačno, čak i nakon značajnog rasta. Trendovi nedostatka memorijskog hardvera mogli bi dodatno osnažiti Micronove pozicije. Iako se ne može jamčiti da će investiranje u Micron donijeti instant milijune, postoje indikacije koje sugeriraju da bi tvrtka mogla zadržati tržišni zamah i u budućnosti.
Osim toga, Micron planira vratiti dio sve većih dobiti dioničarima putem programa otkupa. Ova strategija može se smatrati povoljnijom od isplata dividendi zbog poreznih olakšica; rast cijene dionice ne oporezuje se sve dok se ne proda. Razmatrano je i kako bi takva strategija mogla smanjiti cikličnost poslovnog modela kvalitativnim smanjenjem broja dionica u opticaju.
