Tehnološki sektor i M&A aktivnosti: Trendovi i izazovi do 2025.
Tehnologija postaje jedan od najdinamičnijih sektora za spajanja i akvizicije (M&A) do 2025. godine. Iako se suočava s nesigurnostima u širem ekonomskom kontekstu, aktivnost u tehnološkim transakcijama pokazuje rastući apetit za inovacijama, talentima i transformacijom unutar industrije.
Trendovi na tržištu: rani signali oporavka
Prodavači su ušli u 2025. s opreznim optimizmom, unatoč povijesno niskim M&A količinama između 2022. i 2024. Prema MergerMarketu, globalna vrijednost transakcija porasla je za više od 15% u Q1 2024. Iako se broj ugovora smanjio, osobito u EMEA i APAC regijama, vrijednost posla u Sjevernoj Americi je skromno rasla. Ovi podaci upućuju na to da tvrtke, iako čine manje transakcija, balansiraju na veće, promišljene odluke o investicijama.
Tehnološki sektor prednjači u volumenu i vrijednosti. U prva tri mjeseca 2025. neke transakcije su pokazale da kupci nastavljaju ulagati u inovacije, infrastrukturu ili osvajanje tržišnog udjela. Zanimljivo, japanski investitori su ostvarili više od 42 milijarde dolara u ulaznim poslovima u SAD-u, što odražava njihov rastući interes za američkim tržištem.
M&A vozači: inovacija i širenje ekosustava
Akvizicije ostaju ključno sredstvo za strategije rasta mnogih tehnoloških kompanija. S obzirom na to da unutarnji razvoj može biti spor, kupci su skloniji stjecanju startupa ili kompanija s demonstriranim kapacitetima kako bi ubrzali svoj rast. Mnoge akvizicije osmišljene su da omoguće ulazak na nova tržišta brzo i učinkovito.
Osim toga, akvizicije pomažu u neutralizaciji konkurencije. Stjecanje brzorastućih startupa omogućava etabliranim tvrtkama očuvanje tržišnog udjela i pružanje integriranih usluga kupcima. Konsolidacija platforme, osobito u računalstvu u oblaku i SaaS-u, višestruko naglašava ovaj trend.
Regulatorni pritisci: složena pravna okruženja
Rastući regulatorni pritisci igraju značajnu ulogu u tehnologiji M&A. U SAD-u, Federalna komisija za trgovinu i Ministarstvo pravosuđa prilagođavaju svoje pristupe prema tržišnim liderima sa snažnijim naglaskom na putanju konkurencije. Europska unija također aktivno provodi regulatorne mjere, uključujući Zakon o digitalnim tržištima, koji postavlja nova pravila i obveze za velike tehnološke igrače.
Ovi složeni regulatorni okviri često zahtijevaju dodatne preglede i duže vrijeme odobravanja, što može usporiti realizaciju planiranih akvizicija.
Osnivači i fiducijarne dužnosti u tehnologiji M&A
Uloga osnivača i manjinskih dioničara je često ključna u M&A transakcijama. U tehnološkim kompanijama, osnivači mogu zadržati značajnu kontrolu nad smjerom tvrtke i njezinim poslovanjem, čak i kada posjeduju manje od 50% glasačke moći. Nedavne izmjene zakona u Delawareu pojašnjavaju trenutna pravila o kontroli, što može djelovati kao zaštita protiv pravnih sporova u budućnosti.
Kulturno usklađivanje i integracija: ljudski aspekt tehnologije M&A
Osim pravnih i financijskih aspekata, kulturološko usklađivanje igra ključnu ulogu u uspjehu akvizicija. Organizacije bi trebale početi planirati integraciju čak i prije zatvaranja sporazuma, uzimajući u obzir zadržavanje zaposlenika i odnose s kupcima. Alternativne strukture poput zajedničkih ulaganja također mogu biti opcija za pristup inovacijama bez potpunih akvizicija.
Gledajući naprijed: inovacije kao motor tržišne aktivnosti
Premda se tržište suočava s izazovima, predviđa se da će akvizicije usmjerene na tehnologiju, posebno u područjima AI, kibernetičke sigurnosti i financijske tehnologije, ostati u fokusu. Kako se kapital postaje selektivniji, tvrtke koje su agilne i dobro upravljaju svojim resursima bit će u prednosti pri iskorištavanju novih prilika.
Ključni podaci o M&A trende
- Trajni interes za tehnološke transakcije: Očekuje se nastavak aktivnosti u AI, kibernetičkoj sigurnosti i digitalnoj infrastrukturi.
- Regulatorna složenost: Timovi bi trebali angažirati savjetnike kako bi osigurali usklađenost sa zakonima o privatnosti i antitrustovima, osobito u prekograničnim transakcijama.
- Manjinski ulagači: Njihov utjecaj može pokrenuti fiducijarne obveze, što zahtijeva dodatnu pažnju na strukture upravljanja.
- Kulturno uklapanje: Planiranje integracije bitno je već u ranoj fazi kako bi se prevladali potencijalni problemi s usklađivanjem timova.
- Zajednička ulaganja: Fleksibilne strukture ulaganja mogu otvoriti vrata novim prilikama.
- Geopolitičko okruženje: Pratite promjene koje bi mogle utjecati na tržišne rokove i procjene.
