Blackskyjeve “loše” vijesti zapravo su dobre vijesti
Vrijeme je, kažu, sve. Ova izreka posebno dolazi do izražaja u svijetu ulaganja, gdje sitne promjene mogu imati veliki utjecaj na tržište. Tako se dogodilo i s Blacksky Technology, čiji je špijunski satelit izazvao pravu pomutnju među investitorima i analitičarima.
Kontekst aktualnog stanja
Prije deset dana, analitičar HC Wainwright Scott Buck iznio je predikciju koja je, čini se, postala samoispunjavajuća. Buck je sugerirao da bi Blacksky dionice mogle vrijediti manje od 22 dolara, nakon čega se tržište “probudilo” i dionice su skočile do 28 dolara. Ovaj boom se dogodio brzo, ali ne izgleda da će trajati.
Značajan pad Blacksky dionica
U najnovijem razvoju događaja, Blacksky dionice su prikazale pad od 20% u jednom danu, s razlozima koje trebamo analizirati. Naime, Blacksky je jučer objavio plan o izdavanju kabriolet obveznica vrijednih 125 milijuna dolara, s mogućnošću povećanja na 143,8 milijuna dolara ako potražnja to dopusti. Od prikupljenog novca, 113,3 milijuna dolara će biti iskorišteno za refinanciranje starog duga, dok će ostatak biti namijenjen općim korporativnim potrebama.
Ispravnost odluka o zaduživanju
Reakcija investitora na vijesti nije bila pozitivna. Pitanja su se vrtjela oko visoke kamatne stope od 8,25% na novi dug i straha od razrjeđenja dionica kada se obveznice pretvore u dionice. Međutim, valja napomenuti da je Blacksky na starom dugu plaćao gotovo 11,5%, što zapravo čini novu kamatnu stopu boljom. Osim toga, novo zaduženje neće se pretvoriti u vlastiti kapital sve dok cijena dionica ne poraste na 37 dolara. Kako bi to postigli, dionice moraju skočiti za 60%.
Razumijevanje tržišnih reakcija
Na prvi pogled, čini se da današnja rasprodaja dionica izgleda kao pretjerana reakcija investitora. Mnogi su možda previdjeli važnost refinanciranja i mogućnost poboljšanja stanja kompanije. Blacksky, kao tehnološka tvrtka koja se bavi satelitskom tehnologijom, može imati za cilj dodatni razvoj.
U kontekstu svega rečenog, Blackskyjeve vijesti, koje su u prvi mah izgledale loše, zapravo bi mogle imati dugoročne pozitivne aspekte, dovodeći tržište do nove ravnoteže i prilike za rast.
